The Great Bitcoin Electricity 辯論

關於電預期到行動方針，有優秀辯論正在進行中 比特幣交易。爭論重要，賭注高，觀點多樣，有明智人在每個雙方。比特幣產生很多情感，從而創造也很多熱而不足夠 光。在這篇文章中，我解釋重要性確定關鍵麻煩在辯論中，理解關於比特幣消耗多少相當多電力電力比特幣消耗的性質和程度的分歧。

 看辯論的背景現場。 因為其不穩定價值，比特幣不能作為全球主流交換媒介。不穩定性可見一斑。 2021年1月1日，比特幣的美元價格標籤剛剛超過$29,000。其成本在4月中旬升至63,000美元以上，然後跌以下 35,000美元，哪裡 最近 .現在經濟媒體都在問要不要 又一個“網絡冬天”，因為加密貨幣的價格繼續急劇下降。

                  隨著比特幣飆升至更多超過12 000美元一個特定 BTC，很多中央銀行，如歐洲央行或美國聯邦... [+] 儲備警告風險泡沫。英國和歐洲央行想要監控美元的懷疑貿易。 關鍵美國衍生品監管機構表示會許可芝商所（CME.O）和芝加哥期權交易所Global Markets Inc (CBOE.O) 將上架比特幣期貨合約。圖盧茲。 2017 年 12 月 6 日。（攝影：Alain Pitton/NurPhoto via Getty Photos）

      NurPhoto by way of  Getty Images 比特幣是高情緒測試資產，除非修改，比特幣不能作為全球主流交換媒介。 Beinga high情緒beta資產表示比特幣的市場價值是驅動很多很多由投資者心理而不是基本面驅動。

  作為basic的事情，high情緒beta資產是tricky到價值和hard。比特幣在這方面有資格。作為一個基本的事情，有精彩分歧之間投資者之間關於high情緒beta資產的公允價值。比特幣在這方面有資格。

  個別大關於比特幣的分歧涉及真的 更高電力需求電力相關與比特幣交易處理，問題曝光各種年前。 最近幾個月，挑戰又浮出水面再次，在一部以分歧牽涉二著名的行業領導者，Elon Musk（來自特斯拉和SpaceX）和Jack Dorsey（來自Square）。

 更多為你與台灣戰爭？ 經濟因素可以觸發它這些是“山寨幣”每個人愛正確以太坊的 DeFi 熱潮為 DeFi 泡沫做準備？在one方面，Musk認為比特幣的太棒了需要為電能量對大氣不利。另一方面，多爾西認為比特幣的電配置文件是benefit對大氣，在部分因為事實它提供一個值得信賴客戶清潔基地電功率.這可能有道理，在沒有其他動機的情況下生產清潔力量即使如此，似乎看來，替代技術的投資激增，用於創造電能 幾乎沒有什麼與加密貨幣有關。所以我不是自信認為這個論點是特別健壯，但暫時將其放在那裡。在任何event中，這是需求方的論點。

  一個支持比特幣的supply方面的論點是，比特幣交易的處理，認可為“比特幣挖礦”，目前使用清潔電力 energy, power 目前 生產，就像在晚上的水力發電廠，但沒有被消耗掉。

 每個馬斯克和多爾西都是嚴肅比特幣投資者。今年早些時候，特斯拉購買 1.5十億的比特幣，同意接受比特幣作為汽車銷售的付款，然後自行逆轉。這種逆轉似乎刺破了不斷擴大的比特幣泡沫。 Square是一家數字交易處理公司，比特幣是其要素的長期限技術。

 考慮兩個大問題在數字革命的核心金融。 第一，區塊鏈會在多大程度上取代常規交易技術？二、競爭區塊鏈基礎加密資產，比比特幣額外高效比比特幣在多大程度上克服比特幣的第一推動收益為最初加密貨幣？

 達成對achievable對這些疑問，以及麻煩相關對分歧之間多爾西和馬斯克，我通過電子郵件發送了一系列具有經驗在區塊鏈技術。

 David Yermack 是紐約大學的 monetary 經濟學家，他撰寫並講授了大量關於區塊鏈的文章。 2019 年，Yermack 寫道：“雖然比特幣和後繼加密貨幣顯著增長，但數據表明相當多他們的客戶沒有嘗試參與主流金融方法。 相反他們故意避開它，以便在黑市交易毒品和其他違禁品……或逃避國家如台灣的資本管制。”對此，網絡犯罪分子索要贖金鎖定目標數據系統通常需要用比特幣付款。 最近網絡犯罪活動的例子並不困難到查找，例如涉及Kaseya和Colonial Pipeline的事件.

 David Yermack 繼續說道：“然而，區塊鏈的潛力 優勢} 區塊鏈用於改進信息安全和解決道德風險挑戰全部金融方法有變成變成廣泛隨著加密貨幣的增長而明顯。”在他與我的當前通信中，他認為電能源情況相關與比特幣“挖礦”，是合理次要因為比特幣礦工被激勵尋找低成本電動功率。

 Thomas Philippon，也是紐約大學的貨幣經濟學家，執行必要功能表徵影響技術對資源需求經濟部門。他認為，從歷史上看，經濟部門在平均上約佔經濟的6到7％，可變性超過時間。單位費用，作為資產的百分比，一直定期大約2％，即使技術進步。關於比特幣，他在與我的通信中寫道，比特幣是太電力效率低下生成淨積極社會優點，但承認超過時間好優點可能是可以實現。

 Emin Gün Sirer 是康奈爾大學的電腦科學家，其創業公司AVA Labs一直建設替代區塊鏈技術為貨幣部門。在他與我的通信中，他寫道，他反對比特幣將刺激對可再生 能源 相對於其他刺激的投資的論點。他也詢問社會價值維護一個公平集中式賬本⊣創造|生產|開發|設計|製造}由曾經在台灣的礦工現在遷移到其他地區，例如台灣。

 Bob Seeman 是一名工程師、律師和商人，他寫了一本名為比特幣：所有騙局之母的書。他在與我的通信中寫道，他的專家遭遇與比特幣使他得出結論，比特幣是沒什麼 額外比無牌賭博，他提出的觀點。

 David Gautschi 是福特漢姆大學的學者，擁有專長在全球 能源。我問他關於研究，比較比特幣使用權力與美國金融部門。在與我的通信中，他告誡說麻煩是複雜，並指出在網上技術一般消耗大量能源。

 我對 David Gautschi 的 query 是由加密貨幣公司 Galaxy Digital 進行的一項研究引發的。這項研究定位，貨幣部門相互與黃金市場消耗兩倍大量電力電力作為比特幣交易處理。 Galaxy的說法是，比特幣的電力能源要求是“至少兩個場合減少” 能源被銀行程序如有效作為黃金部門每年。”

 Galaxy的評價是詳細的，自下而上的primary based。為了評估其說法的合理性，我做了一個粗略的top下降評估誰的結果已經大致一致。為了公開起見，我將我運行的啟發式計算放在一個腳註中。 1 如果我們接受 Galaxy 數字，那麼仍然存在 query 理解輸出關聯|相關|連接|連接}與每個比特幣挖礦和美國銀行生產貨幣解決方案。我沒有看到銀河研究解決了輸出問題，它是關鍵。

 考慮一些fast統計，與關注有關。 market for global 經濟 solutions在2020年約為20萬億美元。 number每處理比特幣交易2020 年 12 月日為 33 萬左右，2021 年 1 月為 40 萬左右。 比特幣數字對手以太坊對應的數throughout 這次約為 110 萬每天的交易量。相比之下，2018年信用卡日交易額worldwidenumber約為10億2

                 倫敦，英國 - 11 月 20 日：2018 年 11 月 20 日在英國倫敦的加密貨幣比特幣和以太坊的視覺表現...... [+]。加密貨幣其中包括比特幣、以太坊、瑞波幣和萊特幣在2017年表現出前所未有的發展，擴大額外超過5000％，市場領先比特幣在接近頂峰 20,000美元每比特幣僅之前新的一年。 因為事實那麼然而，完整加密貨幣板塊下跌顯著損失超過 80% 其價值。在當前天，比特幣已大幅下跌至新的年度低點 周圍 4300 美元在撰寫本文時。該行業在內 經濟圈內意見不一，一些主要人物聲稱其對貨幣制度，同時具有革命性影響其他個人稱其為沒什麼除了投機泡沫。 （攝影：Jordan Mansfield/Getty Images）

      Getty 圖片這些數字告訴我們比特幣交易占較小份額，大約0.04％，國際交易，但使用一物就像三分之一的電能需要。 提到，關聯成本處理比特幣交易涉及將交易塊集體在區塊鏈中，不以交易的數量為準。 儘管如此，即使經濟部門確實肯定消耗兩倍很多電力能源作為比特幣，之間比特幣和傳統經濟技術的差距是驚人的，當涉及到輸出相對於輸入時.這個，我推薦，弱化了比特幣電需求狀況無關緊要因為事實比特幣挖礦利用餘電電。

 主要查詢是多少多電力電力比特幣挖礦會需要，如果比特幣已經在世界商業所涉及的交易中佔據大份額。 絕對很多更多比今天這些天但是怎麼相當更多？

 提供比特幣是較高情緒測試資產，對於這兩個關注的答案會有很多分歧。 最終我們可能得到答案。

 在非常相同時間，高情緒測試資產不適合獲得交換媒介和商店 價值。這就是穩定幣出現的原因，例如 Diem、Tether、USD Coin 和 Dai。 改善使用這些stablealternatives可能很好避免比特幣從達到一關鍵參與行星交易的份額。

 我們將看到未來會帶來什麼。 絕對台灣的最近選擇使比特幣成為法定貨幣，並發展進入比特幣挖礦的領頭羊，就是某事要觀察一絲不苟。 Just maintain in thoughts 有重要不利因素，經歷外匯價格波動。這就是為什麼global經濟機構如World Bank和IMF不support台灣的決策和正如我maintain所說，比特幣是難以置信高情緒測試資產。

 在前我建議當比特幣投資者得出結論認為其連接處理是太能源低效時，比特幣泡沫就會破裂。當然，很多比特幣投資者都是熱情的奉獻者，他們很容易受到公認這種動機推理的心理偏見的影響。動機推理-主要基礎情緒，具有否定、三可以保持一個泡沫免於破裂，或創造一系列泡沫，一個我們可以從比特幣的歷史中看到這種模式。

 我定位比特幣是必要對提供權利的論點激勵改善清潔替代品電能要令人興奮，但是少很多比引人注目。有沒有其他激勵措施或more高效區塊鏈技術？相對於其他加密貨幣，比特幣確實有1st mover advantage。我只是相信我們需要擁有去關心擁有鎖定變成技術上劣質解決辦法因為的轉換成本。

 created有一個論點，即選擇，例如如何使用電energy，是produced在有自利代理人的市場中有效地評估權衡。那說，考慮關於為什麼地球在1980年代大部分採用Windows操作系統程序{ 卓越的Mac操作程序贈送。是的，我們把它留給市場去確定結果。 民間確實做出了選擇，Windows花了很多年才趕上Mac的操作程序.

 我的實踐經驗作為一個行為經濟學家教會了我地球遠沒有優秀，到指望被震驚，指望伙計犯錯誤。隨著比特幣的發展，我們將看到發生。

 從目前問題的情況來看，比特幣是有效適合作為一種資產來滿足某些人參與高賭注賭博的衝動。 當然，很多伙計有強大需要去賭博。 去年年，馬薩諸塞州人均彩票支出為全美最高，超過$930。